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In der dynamischen Welt der Startups ist Kapital der Treibstoff für das grosse Wachstum. Doch wer in einer frühen Phase (Seed-Phase) investiert, steht vor einem klassischen Dilemma: Wie viel ist das Unternehmen heute wert? Eine zu hohe Bewertung schreckt Investoren ab; eine zu tiefe lässt die Gründer massiv Anteile verlieren, bevor die Reise überhaupt. Hier kommt das Wandeldarlehen (Convertible Loan Agreement, kurz: CLA) ins Spiel. Es fungiert als pragmatischer Brückenbauer zwischen zwei Welten.

In der Beratungspraxis zeigt sich immer wieder, dass Unternehmer, Investoren und private Steuerpflichtige möglichst viel Planungssicherheit wünschen. Das ist verständlich, denn vieler ihrer Entscheidungen haben direkte steuerliche Folgen. Dies gilt insbesondere dann, wenn komplexe Transaktionen geplant sind oder erhebliche finanzielle Auswirkungen zu erwarten sind.

Viele Schweizer KMU sind Familienunternehmen: Eigentümerfamilie, Verwaltungsrat und operatives Management greifen dabei oft ineinander. Das ist eine Stärke – kann aber ohne klare Regeln rasch zu Spannungen, Pattsituationen oder teuren Fehlanreizen führen. Family Governance schafft hier Ordnung: Sie bestimmt Werte, Rollen und Prozesse zwischen Familie, Unternehmen sowie Vermögen. Family Governance hilft Herausforderungen im Familienunternehmen zu meistern, sei es beim anstehenden Nachfolgeprozess, bei der Vergrösserung durch Heirat oder Eintritt der nächsten Generation, bei ehrgeizigen Wachstumszielen mit Investoren oder bei einem anstehenden Verkauf des Unternehmens. Das führt zu gestärktem Vertrauen in das Unternehmen sowohl bei Mitarbeitenden, Kundinnen und Kunden als auch bei Finanzpartnern.

Mitarbeiterbeteiligungen, ob equity-based oder virtuell, sind ein beliebtes Instrument, um Mitarbeitende zu motivieren, sie ans Unternehmen zu binden und sie am wirtschaftlichen Erfolg des Unternehmens teilhaben zu lassen. Besonders KMU und Start-ups nutzen solche Beteiligungsprogramme, weil sie damit nicht nur Fachkräfte und Schlüsselpersonen langfristig halten, sondern auch Nachfolgelösungen schaffen können.

Eine Unterbilanz liegt vor, wenn das Eigenkapital einer Gesellschaft (Aktienkapital plus gesetzliche und freie Reserven) nicht mehr vollständig durch die Aktiven gedeckt ist – also wenn ein Verlustvortrag besteht und das eigene Kapital nicht mehr ausreicht, um die Verbindlichkeiten zu decken. In solchen Fällen sprechen manche auch von einem Kapitalverlust oder einer überschuldeten Lage (abhängig von der Situation).

Viele Unternehmer überlegen, ob sie sich Gewinne jedes Jahr ausschütten oder lieber in der Gesellschaft belassen sollen. Steuerlich kann es sich lohnen, Gewinne im Unternehmen zu behalten, anstatt sie laufend auszuschütten und darauf Einkommenssteuern zu bezahlen. Verkauft man später die Anteile an der Gesellschaft, erzielt man einen steuerfreien Kapitalgewinn – und verkauft damit im besten Fall «das volle Portemonnaie» mitsamt den thesaurierten Gewinnen, weil der Verkaufserlös entsprechend höher ist. Genau hier kommt allerdings die indirekte Teilliquidation ins Spiel. Sie sorgt dafür, dass dieser steuerfreie Kapitalgewinn nachträglich möglicherweise zu steuerbarem Einkommen qualifiziert wird. Wer aber die Spielregeln kennt, kann dies verhindern und den Vorteil nutzen – muss aber auch darauf achten, dass der Käufer nicht innerhalb der nächsten fünf Jahre die Kasse der Gesellschaft plündert.